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一、降息预期重燃

  1. 近期通胀报告:最近发布的通胀数据低于预期,提振了市场对2024年9月降息的希望。布拉德表示,他支持市场对年底前降息一到两次的预期。
  2. 市场预期与美联储点阵图:尽管美联储最新的点阵图显示,2024年可能只降息一次,但市场仍乐观地预计,美联储在2024年9月和12月降息两次。

二、布拉德的观点

  1. 降息路径:布拉德认为,按照当前数据和美联储计划,这条降息路径是可能的。然而,他也强调,未来的决定将取决于接下来的通胀数据。
  2. 美联储政策立场:布拉德认为,美联储可能会选择保持耐心,等待更多数据出炉再做决定。

三、美联储的政策走向

  1. 年内降息的可能性:布拉德预计,随着通胀降至目标水平,2024年美联储将有三次降息,而现在,他调整预期至两次。
  2. 加息的可能性:布拉德认为,美联储不太可能进一步加息,而是会保持利率不变,以继续对通胀施加下行压力。

四、美国经济增长预期

  1. 2023年下半年惊喜:2023年下半年,美国经济表现出年化增长率超过4%的强劲增长,打破了市场对经济衰退的预期。
  2. 2024年上半年展望:尽管增速略有放缓,2024年上半年美国经济增长仍保持强劲,实际GDP同比增长率为1.3%。
  3. 长期增长预期:布拉德预计,美国经济将回落至趋势增长速度,即约2%的年化增长率。

五、通胀前景

  1. 过去的紧缩政策效果:美联储在2022年连续四次加息75个基点,推动通胀从2022年的5.7%降至2023年的3.9%。
  2. 未来通胀趋势:布拉德预计,通胀将逐步降温,这将为美联储在2024年下半年至2025年继续降息创造条件。

结论

布拉德的观点和市场预期显示,尽管美联储官员在2024年保持了强硬立场,但随着通胀数据改善,降息的可能性正在增加。美国经济的强劲表现和通胀的逐步降温,为未来的货币政策调整提供了空间。如果美联储能够顺利实现降息,将对市场和经济产生积极影响。