1. ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ย
- รายงานเงินเฟ้อล่าสุด: ข้อมูลเงินเฟ้อที่เพิ่งเผยแพร่ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ ซึ่งเพิ่มความหวังในตลาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน 2024 บูลลาร์ดกล่าวว่าเขาสนับสนุนการคาดการณ์ของตลาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งถึงสองครั้งก่อนสิ้นปี
- การคาดการณ์ของตลาดและจุดสัมผัสของเฟด: แม้จุดสัมผัสล่าสุดของเฟดแสดงให้เห็นว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2024 แต่ตลาดยังคงคาดหวังว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในเดือนกันยายนและธันวาคม 2024
2. มุมมองของบูลลาร์ด
- เส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ย: บูลลาร์ดเชื่อว่า ตามข้อมูลปัจจุบันและแผนการของเฟด เส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ยนี้เป็นไปได้ อย่างไรก็ตาม เขายังเน้นว่าการตัดสินใจในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเงินเฟ้อที่จะมา
- ท่าทีของเฟด: บูลลาร์ดเชื่อว่า เฟดอาจจะเลือกที่จะอดทน รอข้อมูลเพิ่มเติมก่อนที่จะตัดสินใจ
3. ทิศทางนโยบายของเฟด
- ความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยภายในปีนี้: บูลลาร์ดคาดการณ์ว่า เมื่อเงินเฟ้อลดลงสู่ระดับเป้าหมาย เฟดจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปี 2024 แต่ตอนนี้เขาได้ปรับคาดการณ์ให้เหลือสองครั้ง
- ความเป็นไปได้ในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย: บูลลาร์ดเชื่อว่า เฟดไม่น่าจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่จะรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้เพื่อกดดันเงินเฟ้อลง
4. การคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐ
- ครึ่งหลังของปี 2023: ครึ่งหลังของปี 2023 เศรษฐกิจสหรัฐแสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่มากกว่า 4% ซึ่งเป็นการทำลายความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับภาวะถดถอย
- ครึ่งแรกของปี 2024: แม้การเติบโตจะชะลอลงเล็กน้อย แต่ครึ่งแรกของปี 2024 เศรษฐกิจสหรัฐยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีอัตราการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงอยู่ที่ 1.3%
- การเติบโตระยะยาว: บูลลาร์ดคาดการณ์ว่า เศรษฐกิจสหรัฐจะกลับมาสู่การเติบโตตามแนวโน้ม ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 2% ต่อปี
5. แนวโน้มเงินเฟ้อ
- ผลกระทบของนโยบายเข้มงวดที่ผ่านมา: เฟดในปี 2022 มีการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยสี่ครั้งติดต่อกัน 75 จุด ซึ่งผลักดันเงินเฟ้อลดลงจาก 5.7% ในปี 2022 เหลือ 3.9% ในปี 2023
- แนวโน้มเงินเฟ้อในอนาคต: บูลลาร์ดคาดการณ์ว่า เงินเฟ้อจะค่อยๆ ลดลง ซึ่งจะสร้างเงื่อนไขให้เฟดสามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้ต่อไปในครึ่งหลังของปี 2024 ถึงปี 2025
สรุป
มุมมองของบูลลาร์ดและการคาดการณ์ของตลาดแสดงให้เห็นว่า แม้เจ้าหน้าที่เฟดจะรักษาท่าทีเข้มงวดในปี 2024 แต่ด้วยข้อมูลเงินเฟ้อที่ปรับตัวดีขึ้น ความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยก็เพิ่มขึ้น การแสดงผลที่แข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐและการลดเงินเฟ้อเป็นไปตามเงื่อนไขนี้อาจนำไปสู่การปรับนโยบายการเงินในอนาคต หากเฟดสามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้สำเร็จ จะส่งผลเชิงบวกต่อตลาดและเศรษฐกิจ